2022年下半年食品饮料行业投资策略:布局消费复苏优选确定品种

小柚财经:2022年下半年食品饮料行业投资策略:布局消费复苏优选确定品种

  白酒:当前消费场景逐步恢复,动销最差的时期已经过去,展望下半年,在疫情不出现严重反复情况下,白酒环比改善趋势确定。全年维度来看,我们仍然认为业绩确定优先,基于以下三个条件选股:1、全年盈利预测不做调整或调整幅度较小;2、前期库存压力不大,渠道质量良性;3、中长期成长逻辑和空间仍然清晰。重点推荐:山西汾酒、贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、古井贡酒,关注五粮液、酒鬼酒

  大众品:中期布局疫后复苏,短期关注业绩确定。中长期维度,我们仍看好行业空间大,治理优秀的成长型公司,以合理估值买入优秀的企业,布局下半年到明年业绩及估值修复带来的收益空间,行业层面优选啤酒,关注高景气的餐饮供应链;短期看,二季度疫情限制消费场景,成本压力延续,中报前仍可布局成本下降明确,业绩具备一定弹性,估值具备安全边际的品种,行业层面优选乳业。重点推荐:伊利股份、中国飞鹤、重庆啤酒、安井食品、双汇发展、涪陵榨菜,关注青岛啤酒、天味食品。

  风险提示:食品安全问题、经济下行影响白酒及大众品需求、疫情反复导致消费场景缺失。

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